Mondelez International Umsatz & Ergebnis – FY 2025

Wer sich mit globalen Konsumgüterkonzernen beschäftigt, kommt an Mondelez International kaum vorbei. Das Unternehmen hinter Marken wie Oreo, Milka, Cadbury oder Ritz zählt zu den weltweit größten Snack-Herstellern – und entsprechend aufmerksam wird jedes Jahresergebnis verfolgt. Für das Geschäftsjahr 2025 (FY 2025) hat der Konzern Zahlen vorgelegt, die auf den ersten Blick solide wirken: Der Umsatz stieg auf rund 38,5 Milliarden US-Dollar, während das organische Wachstum bei etwa 4,3 Prozent lag. Diese Werte gehen aus dem offiziellen Mondelēz International Reports Q4 and FY 2025 Results hervor. Gleichzeitig zeigt der ebenfalls veröffentlichte Mondelez International 10-K Jahresbericht 2025, dass die Profitabilität deutlich unter Druck geraten ist – insbesondere auf Nettoebene.

Diese Kombination aus Umsatzwachstum bei gleichzeitig sinkendem Gewinn macht das Geschäftsjahr 2025 besonders spannend. Es ist kein klassisches Boom-Jahr, aber auch kein Krisenjahr. Vielmehr zeigt sich ein Konzern im Spannungsfeld zwischen Preissetzungsmacht, steigenden Rohstoffkosten und globaler Konsumzurückhaltung.

Im Folgenden analysiere ich ausführlich, wie sich Umsatz und Ergebnis im FY 2025 entwickelt haben, welche Faktoren dahinterstehen und was das für die Zukunft von Mondelez bedeutet.

Umsatzentwicklung im Geschäftsjahr 2025

Der Umsatz ist in vielen Branchen die sichtbarste Kennzahl. Bei Mondelez lag er im Geschäftsjahr 2025 bei rund 38,5 Milliarden US-Dollar – ein Zuwachs von knapp 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Organisch, also bereinigt um Währungseffekte und Akquisitionen, betrug das Wachstum etwa 4,3 Prozent.

Auf den ersten Blick klingt das nach einem stabilen, gesunden Wachstum. Für einen global etablierten Konsumgüterkonzern dieser Größenordnung sind mittlere einstellige Wachstumsraten durchaus respektabel. Doch ein genauerer Blick zeigt: Das Wachstum wurde vor allem durch Preiserhöhungen getragen, weniger durch steigende Absatzmengen.

In vielen Regionen hat Mondelez die Preise angehoben, um steigende Kosten für Rohstoffe – insbesondere Kakao – sowie Energie und Logistik zu kompensieren. Diese Preissetzungsmacht ist ein klares Zeichen für starke Marken. Produkte wie Oreo oder Milka besitzen eine hohe Markenloyalität, sodass Preiserhöhungen zumindest teilweise durchgesetzt werden können, ohne sofort massive Marktanteilsverluste zu riskieren.

Gleichzeitig gingen die Volumina im Jahresverlauf zurück. Das bedeutet, dass weniger Einheiten verkauft wurden, der Umsatz aber durch höhere Preise dennoch stieg. Dieses Muster ist in der gesamten Lebensmittelbranche zu beobachten, doch bei Mondelez fällt es besonders ins Gewicht, da der Konzern stark vom Kakaopreis abhängig ist – und dieser war 2025 historisch hoch.

Regionale Umsatzverteilung und Marktdynamik

Ein wesentlicher Vorteil von Mondelez ist die internationale Aufstellung. Mehr als drei Viertel des Umsatzes werden außerhalb der USA erzielt. Das sorgt für Diversifikation, birgt aber auch Währungsrisiken und unterschiedliche regionale Herausforderungen.

In Nordamerika blieb das Wachstum vergleichsweise moderat. Der Markt ist gesättigt, die Verbraucher sind preissensibel, und der Wettbewerb ist intensiv. Dennoch konnte Mondelez seine Marktposition halten – ein Indiz für starke Marken und gute Handelsbeziehungen.

In Europa zeigten sich gemischte Entwicklungen. Während einige Märkte unter Konsumzurückhaltung litten, profitierten andere von Innovationsimpulsen und Produktneueinführungen. Emerging Markets hingegen entwickelten sich insgesamt dynamischer. Hier spielen Bevölkerungswachstum, steigende Mittelschicht und eine wachsende Snack-Kultur dem Konzern in die Karten.

Allerdings sind genau diese Märkte auch anfälliger für Währungsschwankungen und politische Unsicherheiten. In einigen Ländern wirkten sich Wechselkurseffekte negativ auf die in US-Dollar ausgewiesenen Umsätze aus, obwohl das operative Geschäft lokal durchaus solide lief.

Ergebnisentwicklung und Margen unter Druck

Während der Umsatz im FY 2025 wuchs, zeigt das Nettoergebnis eine andere Geschichte. Der Gewinn sank deutlich und lag nur noch bei rund 2,5 Milliarden US-Dollar. Besonders auffällig war der Rückgang des GAAP-Ergebnisses je Aktie, das um einen zweistelligen Prozentsatz zurückging.

Ein Teil dieses Rückgangs ist auf Sondereffekte zurückzuführen. Dazu gehören Restrukturierungskosten, Portfolioanpassungen und Bewertungsanpassungen. Doch selbst bereinigt – also auf Adjusted-Basis – ging der Gewinn zurück.

Der Hauptgrund liegt im Margendruck. Die Bruttomarge wurde durch hohe Rohstoffpreise belastet, insbesondere durch den massiven Anstieg der Kakaopreise. Kakao ist einer der zentralen Inputfaktoren für Mondelez. Wenn sich dieser Preis verdoppelt oder gar verdreifacht, wirkt sich das unmittelbar auf die Kostenstruktur aus.

Zwar kann das Unternehmen über Preiserhöhungen gegensteuern, doch das funktioniert nur bis zu einem gewissen Grad. Ab einem bestimmten Punkt reagieren Verbraucher mit Substitution oder reduzieren ihren Konsum. Genau dieses Spannungsfeld war 2025 deutlich spürbar.

Auch höhere Marketingausgaben und Investitionen in Innovation belasteten kurzfristig das Ergebnis. Strategisch sind solche Investitionen sinnvoll, doch sie drücken in einem Jahr mit ohnehin steigenden Kosten zusätzlich auf die Marge.

Cashflow und Kapitalallokation

Trotz rückläufiger Gewinne blieb der operative Cashflow robust. Mit rund 4,5 Milliarden US-Dollar operativem Cashflow und etwa 3,2 Milliarden US-Dollar Free Cash Flow zeigt sich, dass Mondelez weiterhin erhebliche Mittel aus dem laufenden Geschäft generiert.

Das ist ein zentraler Punkt. Denn Cashflow ist letztlich die Basis für Dividenden, Aktienrückkäufe und Investitionen. Im FY 2025 kehrte das Unternehmen rund 4,9 Milliarden US-Dollar an Aktionäre zurück – eine Kombination aus Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufen.

Diese hohe Ausschüttung signalisiert Vertrauen des Managements in die langfristige Stabilität des Geschäfts. Gleichzeitig stellt sich die Frage, ob angesichts steigender Rohstoffkosten und Margendruck nicht noch mehr Kapital im Unternehmen gehalten werden sollte, um Flexibilität zu sichern.

Die Bilanz bleibt insgesamt solide. Die Verschuldung ist für einen Konzern dieser Größe gut tragbar, und die Liquiditätslage ist komfortabel. Ratingagenturen sehen das Unternehmen weiterhin im Investment-Grade-Bereich.

Preissetzungsmacht und Markenstärke als Schlüssel

Ein zentrales Thema im FY 2025 war die Frage, wie weit Preiserhöhungen gehen können. Mondelez verfügt über einige der bekanntesten Snack-Marken weltweit. Diese Markenstärke verschafft dem Unternehmen eine gewisse Preissetzungsmacht, die viele Wettbewerber nicht in diesem Maße besitzen.

Doch selbst starke Marken stoßen an Grenzen. Verbraucher sind inflationsmüde. In vielen Ländern war 2025 von anhaltender Teuerung geprägt. Lebensmittelpreise stehen besonders im Fokus, da sie regelmäßig und sichtbar im Alltag anfallen.

Mondelez musste daher eine Balance finden: Preise so anheben, dass Kosten kompensiert werden, aber nicht so stark, dass Volumenverluste zu groß werden. Das Ergebnis war ein Umsatzwachstum bei gleichzeitig sinkenden Volumina – ein klares Indiz für diese Gratwanderung.

Langfristig wird entscheidend sein, ob sich die Rohstoffpreise stabilisieren und ob das Unternehmen durch Effizienzprogramme zusätzliche Kosteneinsparungen realisieren kann.

Innovationsstrategie und Portfolioentwicklung

Neben Preismaßnahmen setzt Mondelez auf Innovation. Neue Geschmacksrichtungen, limitierte Editionen und Produktvarianten mit reduziertem Zucker oder alternativen Zutaten spielen eine wichtige Rolle.

Im FY 2025 wurden mehrere Produktneueinführungen vorgenommen, um insbesondere jüngere Zielgruppen anzusprechen. Snacks mit funktionalem Mehrwert – etwa Proteinangaben oder bewusste Portionsgrößen – gewinnen an Bedeutung.

Zudem prüft der Konzern kontinuierlich sein Portfolio. Nicht-strategische Marken werden gegebenenfalls verkauft, während in wachstumsstarke Kategorien investiert wird. Dieser Portfolio-Ansatz soll die Margen langfristig stabilisieren und Wachstumspotenziale heben.

Nachhaltigkeit und ESG-Faktoren

Ein weiterer Aspekt, der im Jahresbericht eine Rolle spielt, ist Nachhaltigkeit. Besonders im Kakao-Segment steht Mondelez unter Beobachtung. Themen wie faire Lieferketten, Entwaldung und Lebensbedingungen von Kakaobauern sind zentral für die Reputation.

Investitionen in nachhaltige Beschaffung erhöhen kurzfristig die Kosten, sind aber langfristig unverzichtbar. Verbraucher und Investoren erwarten zunehmend Transparenz und Verantwortung.

Im FY 2025 hat das Unternehmen seine Programme zur Rückverfolgbarkeit von Kakao weiter ausgebaut und Nachhaltigkeitsziele konkretisiert. Diese Maßnahmen sind nicht unmittelbar gewinnsteigernd, tragen aber zur langfristigen Stabilität und Markenwahrnehmung bei.

Vergleich zum Vorjahr und langfristiger Trend

Im Vergleich zu 2024 zeigt sich ein klarer Trend: Während das Umsatzwachstum relativ stabil bleibt, ist die Profitabilität volatiler geworden. Das ist kein isoliertes Phänomen, sondern spiegelt die gesamte Branche wider.

Langfristig betrachtet befindet sich Mondelez jedoch weiterhin auf einem Wachstumspfad. Über mehrere Jahre hinweg konnte der Konzern Umsatz und Gewinn steigern. Das FY 2025 stellt eher eine Phase der Konsolidierung und Anpassung an schwierige Rahmenbedingungen dar als eine strukturelle Schwäche.

Wichtig ist, dass das Unternehmen trotz Gegenwind profitabel bleibt und starke Cashflows generiert. Das unterscheidet es deutlich von zyklischen oder hochverschuldeten Unternehmen.

Ausblick und strategische Perspektive

Der Ausblick für das kommende Geschäftsjahr bleibt vorsichtig optimistisch. Das Management erwartet moderates organisches Wachstum und eine schrittweise Verbesserung der Margen, sofern sich die Rohstoffpreise stabilisieren.

Zentrale Hebel werden Effizienzprogramme, gezielte Preisanpassungen und Innovationsimpulse sein. Zudem könnte eine Entspannung an den Rohstoffmärkten für Rückenwind sorgen.

Gleichzeitig bleibt das Umfeld unsicher. Geopolitische Spannungen, Währungsvolatilität und Konsumzurückhaltung könnten die Entwicklung beeinflussen. Mondelez ist jedoch aufgrund seiner globalen Aufstellung und starken Marken gut positioniert, um auch in einem anspruchsvollen Umfeld zu bestehen.

Persönliches Fazit zum FY 2025

Wenn ich das Geschäftsjahr 2025 von Mondelez betrachte, sehe ich kein dramatisches Krisenjahr, sondern eher ein Jahr der Belastungsprobe. Der Umsatz wächst weiter, doch die Margen stehen unter Druck. Das Unternehmen zeigt, dass es in der Lage ist, Preise durchzusetzen und starke Cashflows zu generieren – selbst in einem schwierigen Umfeld.

Gleichzeitig offenbart das Jahr die Grenzen dieser Strategie. Volumenrückgänge und sinkende Gewinne sind Warnsignale, die nicht ignoriert werden dürfen. Entscheidend wird sein, ob es dem Konzern gelingt, Effizienzgewinne zu realisieren und das Volumen mittelfristig wieder zu stabilisieren.

Insgesamt bleibt Mondelez ein finanziell solides Unternehmen mit globaler Markenstärke und robustem Geschäftsmodell. Das FY 2025 zeigt jedoch deutlich, dass selbst Marktführer nicht immun gegen Rohstoffschocks und Inflationsdruck sind. Für Investoren und Branchenbeobachter war es ein lehrreiches Jahr – eines, das die Bedeutung von Kostenmanagement, Markenstärke und strategischer Weitsicht eindrucksvoll unterstreicht.