Was passiert mit Aktien bei einer Übernahme? Auswirkungen für Aktionäre einfach erklärt
Bei einer Übernahme eines Unternehmens fragen sich viele Aktionäre, was mit den Aktien passiert. Tatsächlich können die Auswirkungen auf die Aktien des übernommenen Unternehmens und die des übernehmenden Unternehmens sehr unterschiedlich sein. Eine Übernahme kann entweder eine freundliche oder feindliche sein. Das bedeutet, dass das Management des Zielunternehmens entweder der Übernahme zustimmt oder sich dagegen wehrt.
Was passiert mit den Aktien des Zielunternehmens?
In der Regel zahlt das übernehmende Unternehmen den Aktionären des Zielunternehmens eine Prämie, um die Übernahme attraktiver zu machen. Dies bedeutet, dass der Aktienkurs des Zielunternehmens meistens steigt. Aktionäre können in den meisten Fällen wählen, ob sie ihre Aktien gegen Bargeld oder Aktien des neuen Unternehmens eintauschen möchten. Sollte das Unternehmen von der Börse genommen werden (Delisting), haben die Aktionäre in der Regel die Möglichkeit, ihre Aktien zu einem festgelegten Preis zu verkaufen.
Was passiert mit den Aktien des übernehmenden Unternehmens?
Oft reagiert der Aktienkurs des übernehmenden Unternehmens zunächst negativ auf die Übernahme, vor allem wenn das Unternehmen für den Deal eine hohe Prämie zahlt oder eine Fremdfinanzierung benötigt. Das übernehmende Unternehmen geht mit der Übernahme ein finanzielles Risiko ein, und die Integration des übernommenen Unternehmens kann kostenintensiv und langwierig sein. Langfristig kann die Übernahme jedoch zu Synergieeffekten und einem höheren Gewinn führen, was den Aktienkurs des übernehmenden Unternehmens steigen lässt.
Was sollten Anleger beachten?
Investoren sollten die strategischen Ziele der Übernahme verstehen. Wenn das übernehmende Unternehmen eine erfolgreiche Integration plant und der Markt darauf positiv reagiert, könnte dies eine langfristig gute Gelegenheit sein, die Aktien zu halten. In manchen Fällen könnte es sinnvoll sein, Aktien des Zielunternehmens zu halten, um von der Prämie zu profitieren.
